產業鏈迎來市場繁榮與技術創新雙驅動——汽車零部件上市公司2023年財報解讀

又是一年財報時。

2023年，受到國內新車銷量上漲的拉動，以及“以舊換新”與各地消費激勵政策刺激向上游傳導作用，給零部件行業帶來不小的利好。

也正因如此，汽車零部件上市公司整體在2023年財報中呈現出穩健增長的態勢。同時，隨著全球汽車市場逐步復蘇，不少供應商迎來業績的積極變化。

從總體財務數據來看，2023年大部分汽車零部件上市公司的營收和凈利均實現了同比增長。根據同花順iFinD數據整理，截至今年4月22日，在A股已披露2023年年報的113家汽車零部件上市公司中，89家實現凈利同比增長（不含減虧），占比近8成。這得益于全球汽車產量的恢復和消費者對汽車需求的持續增長。同時，企業也通過技術創新和產品升級，提高了產品的附加值和市場競爭力，進一步拉動業績提升。

不過，汽車零部件行業在去年一年中也面臨眾多外部挑戰，如原材料價格波動、整車降價壓力傳導、海外貿易壁壘、市場競爭加劇等。數據顯示，在上述113家上市公司中，有9家去年出現虧損。它們主要集中在傳統汽車零部件領域，受到市場需求萎縮、行業競爭激烈以及規模效應未形成等多重因素影響。

值得一提的是，一些擁有核心技術和優勢地位的汽車零部件上市公司表現尤為突出。此外，隨著智能汽車市場崛起，專注智能化零部件的企業也迎來發展機遇。面對全球經濟的復雜多變和市場競爭的日益激烈，企業還需加大創新力度，緊跟市場需求與產業發展趨勢，以應對未來的挑戰。

發動機領域

轉型升級不敢懈怠

2023年，我國商用車產銷累計完成403.7萬輛和403.1萬輛，產銷規模重回400萬輛水平。受國內經濟逐步復蘇、出口市場表現亮眼等多重利好推動，去年重卡銷量為91.1萬輛，同比增長36％；輕卡銷量為189.5萬輛，同比增長17.1％。其中，受天然氣價格回落影響，天然氣重卡經濟性優勢得以凸顯，銷量增長明顯。

發動機行業受整車拉動明顯，去年也呈現出較好的增長勢頭。2023年，國內商用車用多缸柴油機累計銷售204.85萬臺，實現同比增長22.66％。

部分發動機企業迎來業績的豐收。例如，濰柴動力2023年營收約2139.58億元，同比增長22.15％；歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利”）約90.13億元，同比增長83.77％。2023年，云內動力實現營收53.14億元，同比增長11.79％，凈虧損12.55億元，虧損同比減少5.08％；報告期內，累計銷售各型發動機37.32萬臺，同比增長12.72％。

雖然2023年發動機整體產銷量較上一年呈現一定程度的回升態勢，但傳統內燃機行業仍處于低位水平。一方面，國內新能源汽車銷量持續增長，市場滲透率不斷提高，在一定程度上擠占了傳統燃油車的份額；另一方面，各大車企為搶占汽車消費市場展開多輪“價格戰”，進一步擠壓汽車部件供應商的利潤空間，導致商用車發動機市場競爭、技術競爭、成本競爭日益激烈，使得2023年部分發動機企業業績欠佳。

動力新科2023年實現營收86.81億元，同比下降12.57％；虧損24.63億元，上年同期虧損16.11億元。全柴動力2023年年度報告顯示，公司營業收入48.19億元，同比下降2.37％；凈利9722.1萬元，同比下降6.04％。東安動力2023年營業收入約54.04億元，同比減少6.29％；凈利約406萬元，同比減少96.26％。

面對新的市場環境，發動機企業也在積極尋求變革與創新發展，以適應整車市場的發展趨勢。它們紛紛加大在技術研發和產品創新上的投入，推出更加環保、高效的發動機產品，以滿足市場對新能源汽車的需求；同時，進一步探索與整車企業的合作模式，實現資源共享和技術互補。

此外，發動機企業也選擇了加速布局新能源動力產品。例如，云內動力以“雙碳”目標為指引，加快構建完善傳統動力與新能源動力并駕齊驅的產品戰略布局，持續加大混動、增程式、氫燃料電池等新能源產品的開發推廣，努力實現公司戰略轉型新突破。全柴動力啟動混動專用變速器（DHT）、增程器和清潔能源燃料發動機等項目，開發進展順利。濰柴動力依托國家燃料電池技術創新中心，積極參與推進“氫進萬家”科技示范工程，推動氫能全產業鏈核心技術突破和產業化落地。

面對市場的挑戰和機遇，發動機企業需要保持戰略定力，緊跟市場需求和產業發展趨勢，提升產品競爭力，同時也關注成本控制和盈利能力，以實現可持續發展。

電池領域

增收與成本壓力同在

受益于新能源汽車銷量不斷增長，2023年動力電池市場規模持續擴大，同比增長顯著。中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，2023年我國動力電池累計裝車量達387.7GWh，同比增長31.6％。此外，2023年我國動力電池累計出口量為127.4GWh，同比增長87.1％。從動力電池裝車量排名來看，2023年寧德時代以43.11％的市占率排名第一，比亞迪、中創新航、億緯鋰能和國軒高科分別位列第2至第5名。

不少動力電池企業都迎來業績增長。寧德時代披露的2023年年報顯示，去年公司實現營收4009.17億元，同比增長22.01％；凈利為441.21億元，同比增長43.58％。2023年，國軒高科實現營收316.1億元，同比增長37.11％；凈利為9.39億元，同比增長201.3％。億緯鋰能2023年營收為487.84億元，同比增長34.38％；凈利為40.5億元，同比增長15.42％，業績創新高。

不過，當前整車終端市場的“價格戰”還在繼續，車企降本的壓力也在向動力電池企業轉移，電池價格持續走低，行業競爭加劇。這些都對動力電池企業的營收和盈利水平形成挑戰。比如，中創新航去年就出現增收不增利的情況，2023年營收約270.06億元，同比增長32.5％；凈利為2.9億元，同比下滑57％。欣旺達2023年則出現上市以來營收首次下滑，營收為478億元，同比下滑8.2％；凈利為10.7億元，同比微增0.77％。

對于競爭加劇的動力電池市場來說，企業需要憑借技術創新、品質提升和布局優化，搶抓新能源汽車市場的增長機遇。當前，超快充電池無疑是最受關注的熱點領域之一。2024北京車展上，欣旺達發布全新閃充電池3.0LFP欣星馳電池和NCM欣星耀電池，采用快充技術和高能量密度材料，僅需10分鐘就能充電至80％SOC，并保證安全性和耐用性。寧德時代發布全球首款兼顧1000公里續駛里程和4C超充特性的磷酸鐵鋰電池新品神行PLUS，神行PLUS充電10分鐘即可行駛600公里，實現“1秒1公里”的補能速度。

穩固國內市場份額的同時，積極拓展海外市場也是眾多動力電池企業的發力方向。據悉，目前中創新航已確定在葡萄牙建設零碳電池工廠，預計2025年底投產，一期年產能達15GWh。國軒高科規劃到2025年實現產能300GWh，其中海外基地規劃100GWh，目前德國、印尼、泰國、美國硅谷四家PACK工廠的產品順利下線；越南、美國芝加哥、美國密歇根、斯洛伐克、阿根廷、印尼等生產基地正在逐步推進中。據SNE Research統計，2023年寧德時代海外市場動力電池市占率為27.5％，比去年同期提升4.7個百分點。今年3月，寧德時代表示正與特斯拉合作開發“充電速度更快的電池”。

智能化零部件領域

增量產品帶來市場機遇

受益于汽車智能化趨勢的推動，智能化零部件市場規模持續擴大。根據中國信通院預計，到2025年中國智能駕駛汽車市場規模將接近萬億元。汽車智能化零部件企業也因此迎來快速發展的機遇，相關企業的2023年財報已現端倪。

德賽西威2023年實現營收219.08億元，同比增長46.71％；凈利達15.47億元，同比增長30.57％。華陽集團2023年實現營收71.37億元，同比增長26.59％；凈利為4.65億元，同比增長22.17％。均勝電子2023年營收約556.5億元，同比增長11.76％；凈利約10.89億元，同比增長176.16％。

營收、利潤雙豐收的亮眼表現，離不開這些零部件上市公司在智能駕駛、智能座艙、傳感器等領域的持續創新和深耕。隨著消費者對汽車智能化需求的不斷提升，相關零部件已成為汽車產業鏈中不可或缺的一環。德賽西威憑借領先的智能駕駛和智能座艙等技術，成功贏得眾多主流汽車品牌的合作，其第4代座艙域控產品獲得理想汽車、吉利汽車、廣汽埃安、集度汽車等客戶的新項目定點，并陸續量產供貨；信息娛樂系統、顯示系統和液晶儀表業繼續開拓更大市場，在歐洲、東南亞、日本、北美等主要國際市場獲得了更多項目訂單。

華陽集團則在智能座艙等領域取得了顯著成績，基于首個國產化大算力座艙域控平臺集成自動泊車，推出艙泊一體產品，并預研艙駕一體平臺解決方案；HUD產品出貨量國內領先，ARHUD產品全面覆蓋主流技術路線并均實現量產，持續推進前瞻性技術研發，已率先在國內推出VPD（虛擬全景顯示）產品并獲國內首個量產項目定點；屏顯示產品推出一體化貫穿屏、曲面屏以及智能表面和OLED顯示技術等系列新產品和新技術，中大尺寸OLED車載顯示屏已實現量產。均勝電子則憑借其全球化的研發體系和全面的產品線，為全球汽車客戶提供了高質量的智能化解決方案。面對全球汽車行業競爭格局的變化，均勝電子新的業務拓展策略持續取得成效，2023年新獲全生命周期訂單合計超730億元，繼續保持訂單規模遠超收入規模水平；同時在800V高壓快充、智能座艙、智能網聯、智能駕駛等新興業務領域持續取得突破性進展，契合全球智能電動汽車快速發展大趨勢。

然而，隨著汽車智能化零部件市場的競爭加劇，部分企業也面臨利潤增長的挑戰。經緯恒潤2023年營業收入約46.78億元，同比增長16.3％；虧損約2.17億元，較去年同期下降192.17％。對于公司增收不增利的情況，經緯恒潤表示，營業收入的增長主要源于智能駕駛、新能源、底盤控制、自研軟件等業務的快速發展，但為了緊跟行業技術更新趨勢，加大了研發投入，對本期利潤產生一定影響。

當前，中低階智能駕駛已得到廣泛應用，逐步往標配化方向發展；高階智能駕駛隨著城市領航功能的快速推廣，正在迎來高速增長；智能座艙成為汽車個性化、差異化的“窗口”。技術迭代能力、成本控制和盈利能力、質量控制能力、市場響應速度都將成為汽車智能化零部件企業競爭發展的必備利器。

輪胎領域

展現強勁增長勢頭

對于輪胎產業來說，新能源汽車的崛起同樣帶來“換道超車”的機會，新能源汽車保有量和滲透率的提高，以及打破傳統燃油車輪胎品牌認知度的可能性，將對自主品牌輪胎替換市場形成拉動作用。

國內整車配套拉動，疊加海外市場需求回暖，輪胎行業迎來產銷兩旺的局面。2023年，國內配套、替換及出口輪胎三大市場均呈現高增長態勢。有數據顯示，2023年中國輪胎市場規模預計達到800億美元，占全球輪胎市場的34.8％。2023年中國橡膠輪胎外胎產量達9.87754億條，同比增長15.3％；在全球輪胎銷量中，中國輪胎占比高達56.46％。

2023年輪胎上市公司絕大部分企業實現了業績增長和較強的盈利能力。賽輪輪胎2023年實現營收259.78億元，同比增長18.61％；凈利達30.91億元，同比增長132.07％。玲瓏輪胎2023年營收為201.65億元，同比增長18.58％；凈利為13.91億元，同比增長376.88％。三角輪胎2023年實現營收約104.22億元，同比增長13.03％；凈利約13.96億元，同比增長89.29％。風神股份2023年營業收入約57.39億元，同比增長15.05％；凈利約3.49億元，同比增長312.74％。
除了市場需求的拉動，生產成本回落進一步促進了相關企業的盈利。2023年，輪胎生產所需的主要原材料中，天然橡膠、合成橡膠、鋼絲簾線、炭黑價格同比均有所回落。而且，去年海運價格也下降，共同促進輪胎生產成本的降低。

為推動企業全球產業發展，提升國際市場核心競爭力，國內輪胎企業加速在國外建廠布局。據統計，截至2023年年底，共有12家中國企業在海外落地建設18家輪胎工廠，還有7家輪胎廠正在籌建中。賽輪輪胎在已建成越南、柬埔寨兩家海外工廠的基礎上，繼續擴建越南、柬埔寨工廠產能，并規劃墨西哥、印尼工廠，進一步加深全球化布局，增強公司應對國際貿易壁壘的能力。其中，2023年賽輪柬埔寨工廠全鋼項目投入運營，越南工廠3期項目的全鋼、半鋼和非公路輪胎均投產。玲瓏輪胎在海外擁有泰國、塞爾維亞兩家生產基地，并在全球范圍內繼續考察建廠，塞爾維亞工廠一期卡車胎、乘用車胎分別于2023年5月、12月取得試用許可。

隨著汽車行業的快速發展和市場對產品性能要求的提高，輪胎行業迎來新的發展機遇。可持續發展日益成為輪胎行業的重要趨勢。輪胎企業正積極尋求環保材料的替代，以減少對環境的污染和資源的消耗。同時，輪胎行業也在推進循環經濟的發展，通過回收廢舊輪胎進行再利用，減少廢棄物的產生。比如，玲瓏輪胎推出超過80％可持續材料的環保概念胎，為國內首家推出該比例的可持續環保概念胎的企業。該產品中使用各種植物油和樹脂的可再生資源以及再生鋼、回收炭黑等可回收材料，噪聲性能和滾阻性能均達到最高等級A等級。

雖然受原材料價格波動和國際貿易環境等因素的影響，輪胎企業面臨一定的壓力，但行業整體技術水平不斷提升，產品品質和附加值不斷提高，為產業發展提供了有力支撐。

新興題材

新增長點關注度提升

在汽車零部件板塊中，部分新興概念和題材的上市公司逐漸受到市場的關注。隨著汽車智能化、電動化、網聯化等趨勢的推進，這些新興概念和題材正在成為汽車產業鏈的新增長點，進一步推動技術創新和產業升級，也為相關企業帶來一定的增長潛力。

比如，隨著新能源汽車市場規模快速擴大，與之相關的熱管理系統需求也在大幅增長。這些領域的企業憑借技術創新和市場布局，正迎來快速發展的機遇。三花智控2023年營收約245.58億元，同比增長15.04％；凈利約29.21億元，同比增長13.51％。

汽車輕量化題材也嶄露頭角。輕量化材料的應用可以有效降低汽車整備質量，提高續駛里程。旭升集團2023年實現營收48.34億元，同比增長8.54％；實現凈利7.14億元，同比增長1.83％。萬豐奧威2023年汽車金屬部件輕量化業務實現營業收入134.38億元，同比下降6.52％，毛利率同比上升1.3％。據悉，該公司鋁鎂合金業務訂單充足，銷量同比上漲，但受主要原材料鋁錠、鎂錠等價格下降以及無錫雄偉出表影響，致使營業收入同比減少；同時，與輕量化密不可分的一體化壓鑄板塊也迎來風口，到2030年全球范圍內一體化鑄造的滲透率有望達到30％，市場空間將從2022年的22億元增長至2030年的2460億元。巨大的市場潛力吸引眾多企業紛紛布局一體化壓鑄領域，競爭也愈發激烈。然而，對于具備技術實力和市場優勢的企業來說，將是一個難得的發展機遇。

來源：中國汽車報網